Peloton Interactive: 고위험 전환점인가, 장기적인 피트니스 기회인가?

Peloton은 극적인 비용 절감을 통해 두 분기 연속 순이익을 기록하며 재정 상태를 개선했습니다. 그러나 2026년 1분기에는 구독자 수가 감소했으며, 제품과 서비스에 대한 수요가 여전히 약한 상태입니다. 주가는 한때 급성장했던 회사에 대한 시장의 신뢰가 약화되면서 최고점 대비 96% 하락했습니다. Barry McCarthy가 CEO로 재임하던 2022년부터 2024년까지 Peloton은 재정 정리를 시작했으며, 현재 CEO인 Peter Stern도 이러한 노력을 이어가고 있습니다. 2025년 4분기와 2026년 1분기에 GAAP 순이익을 기록했으며, 이는 회사의 역사적인 적자 기록을 감안할 때 긍정적인 소식입니다. 하드웨어 제품의 매출 총 이익률이 개선되었고, 매출의 72%가 높은 이익률을 자랑하는 구독 서비스에서 발생하고 있습니다. 운영 효율성은 인력 감축, 물리적 소매점 축소, 제품 개발 비용 절감 등을 통해 이루어졌습니다. 이러한 비용 절감은 올해 1억 달러의 절감을 목표로 하고 있지만, 결국 Peloton은 다시 성장을 추구해야 합니다. 연결 피트니스 구독자는 2025년 9월 30일 기준 270만 명으로 전년 대비 6% 감소했으며, 분석가들은 2025년과 2026년 사이 매출이 0.5% 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 피트니스 시장은 지속적인 성공을 찾기 어려운 분야입니다. 소비자들이 운동 계획을 지속할 것으로 기대하지만, 항상 새로운 것에 끌리기 마련입니다. Peloton의 경우, 무한한 무료 운동 비디오와 콘텐츠가 온라인에 존재하는 가운데 엄청난 경쟁에 직면해 있습니다. 고가의 운동 장비를 구매할 가정의 수가 제한적이기 때문에 투자자들은 이 주식을 피하는 것이 좋습니다.