Nvidia 주식, 1년 만에 가장 저렴해졌다. 역사적 데이터가 시사하는 다음 단계는?

Nvidia 주식은 2025년 초 몇 달 동안 강한 매도 압력을 경험했습니다. 이러한 매도 압력은 기초 사업의 실제 문제보다는 감정에 의해 주도되었습니다. Nvidia는 여전히 인상적인 매출과 수익 성장을 기록하고 있음에도 불구하고 1년 이상 만에 가장 저렴한 평가를 받고 있습니다. 인공지능(AI) 산업에서 Nvidia(NASDAQ: NVDA)만큼 주목받는 회사는 없습니다. 지난 3년 동안, 이 회사의 그래픽 처리 장치(GPU)와 CUDA 컴퓨팅 플랫폼은 생성 AI 개발을 지원하는 핵심 기둥이 되었습니다. Nvidia의 분기별 실적 보고서는 기술 산업의 전반적인 건강 상태를 측정하는 척도가 되었습니다. Nvidia의 주가는 AI 혁명이 본격화된 이후 약 1,000% 상승했으며, 이는 세계에서 가장 가치 있는 회사로 만들었습니다. 2025년 초, 중국 스타트업 DeepSeek이 R1 챗봇을 출시하면서 Nvidia는 어려움을 겪었습니다. DeepSeek은 구형 Nvidia GPU를 사용해 모델을 훈련했다고 주장했지만, 이는 OpenAI 등의 최신 제품과 경쟁할 수 있는 것으로 보였습니다. 이로 인해 투자자들은 Nvidia의 새로운 칩 아키텍처에 대한 수요가 정체되거나 감소할 수 있다고 우려했습니다. 같은 시기에 도널드 트럼프 대통령은 포괄적인 전 세계 관세 계획을 발표했습니다. 트럼프의 새로운 수입세와 DeepSeek이 Nvidia 사업에 제기한 위협의 조합은 주식에 대한 강한 매도 압력을 초래했습니다. 1월 초부터 4월 말까지 Nvidia의 주가는 19% 하락하여 1조 달러 이상의 시장 가치를 잃었습니다. Nvidia의 현재 선행 주가수익비율(P/E)은 주식 매도 이후 작년과 비슷한 수준입니다. DeepSeek의 모델 훈련에 대한 많은 주장들이 반박되거나 관련성이 없는 것으로 밝혀졌습니다. Nvidia의 매출과 이익 프로필은 지난 1년 동안 계속 확장되었습니다. Nvidia의 수익 배수 압축은 주로 두려움에 의해 주도된 이야기였습니다. 현재 Nvidia에 대한 가장 큰 약세 논거는 AMD, Microsoft, Alphabet, Amazon과 같은 하이퍼스케일러, 그리고 Broadcom과의 경쟁이 Nvidia의 데이터 센터 병렬 프로세서 틈새 시장에서의 지배력을 약화시킬 것이라는 것입니다. 경쟁이 심화됨에 따라 Nvidia의 선행 수익 배수는 1년 이상 만에 최저 수준으로 압축되었습니다. 이는 시장이 Nvidia를 성숙한 사업으로 평가하고 있음을 시사합니다. 역사적 데이터에 따르면 Nvidia 주식은 올해 돌파구를 마련할 가능성이 있습니다. 최근 Nvidia의 선행 수익 배수 하락은 회사에 대한 시장의 인식이 고성장 기술 사업에서 상당한 현금 흐름을 창출하는 유틸리티 또는 인프라 지향 플랫폼으로 점차 이동했음을 의미할 수 있습니다. Nvidia는 이제 대형 기술 회사와의 일회성 칩 거래에서 이익을 얻지 않고 있습니다. 대신, AI 가치 사슬 전반에 걸쳐 다년간의 가시성을 확보하고 있습니다.