Nvidia가 2025년 3년 연속 S&P 500을 능가할 것이라고 예측했습니다. 2026년에도 이 추세가 지속될 수 있는 이유는?

Nvidia는 Rubin 아키텍처에 대한 높은 수요로 인해 주문서가 급증하고 있으며, 이는 회사의 높은 이익률과 성장률을 고려할 때 적절한 가치 평가를 받고 있습니다. Nvidia는 2025년에 S&P 500을 38.9%의 상승률로 능가했으며, 이는 16.4%의 지수를 초과하는 성과입니다. 2026년에도 Nvidia가 S&P 500을 능가할 수 있는 이유로는 AI 진화의 다음 단계를 주도하고 있다는 점이 있습니다. Nvidia는 2026 회계연도에 실현될 5000억 달러의 Blackwell 및 Rubin 주문을 예측했으며, CES에서 이 목표를 초과할 것이라고 발표했습니다. Rubin 칩의 효율성 개선은 AI 모델 훈련에 필요한 GPU 수를 75% 줄이고, 추론 토큰 비용을 90% 절감할 수 있습니다. 이러한 기술적 혁신은 데이터 센터 운영 비용을 낮추고 고객에게 높은 성능을 제공할 수 있어 높은 가격 책정이 정당화됩니다. Nvidia의 주요 고객은 자본 지출을 수익으로 전환해야 하는 필요성이 있지만, Rubin에 대한 수요는 AI 지출이 둔화되지 않고 있음을 나타냅니다. 따라서 Nvidia의 39배의 선행 주가수익비율은 합리적입니다. 장기 투자자에게 보상을 계속 제공할 수 있는 이유는 수요가 식지 않는 한 계속 존재합니다.