주식 시장이 25년 만에 경고음을 울립니다. 역사적으로 S&P 500은 2026년에 어떻게 될까요?

인공지능(AI) 혁명 동안 S&P 500은 장기 평균보다 거의 세 배 높은 수익을 기록했습니다. 그러나 최근 주식 시장이 과대평가되었다는 신호가 나타나고 있으며, 이는 매도 가능성을 시사할 수 있습니다. 현명한 투자자들은 현재 양질의 기업에 투자하고 현금을 비축하고 있습니다. S&P 500의 장기 평균 수익률은 인플레이션과 배당금 재투자를 고려했을 때 약 7%입니다. 그러나 AI의 영향으로 주식 시장은 몇 년 동안 역사적인 상승세를 보였습니다. 2023년 이후 S&P 500은 연평균 21%의 수익을 기록했으며, 이는 지수의 장기 평균의 세 배에 해당합니다. CAPE 비율은 현재 39.8로, 이는 2000년 닷컴 버블 직전과 유사한 수준입니다. CAPE 비율의 상승은 주식 시장의 과대평가를 나타낼 수 있으며, 이는 역사적으로 큰 하락을 초래했습니다. 그러나 CAPE 비율의 상승이 즉각적인 매도를 보장하는 것은 아닙니다. 대신, 비율이 계속 상승하면 시장 전반에 걸친 낙관주의를 반영하며, 이는 결국 낮은 수익률로 이어질 수 있습니다. S&P 500의 총 시장 가치는 현재 58조 달러이며, 상위 10개 기업이 지수의 44%를 차지하고 있습니다. 이는 S&P 500의 움직임이 소수의 대형 기업에 의해 주도된다는 것을 의미합니다. 따라서 현명한 투자자들은 변동성이 큰 성장주에 대한 노출을 줄이고, 보다 안정적인 기업에 투자하는 것이 현명할 것입니다. 이러한 전략은 주식 시장이 2026년에 하락하더라도 포트폴리오를 강화하는 데 도움이 될 것입니다.